Employee Stock Option - ESO. BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO. Employees tipicamente devem esperar por um período especificado de aquisição para passar antes que eles possam exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás de opções de ações é alinhar incentivos entre os empregados E os acionistas de uma empresa Acionistas querem ver o aumento do preço das ações, por isso gratificante empregados como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos tem os mesmos objetivos em mente. Como um contrato de opção de ações Works. Assume que um gerente é concedido opções de ações , Eo contrato de opção permite ao gerente adquirir 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 ações por ação 500 ações do total após dois anos e as 500 ações restantes são adquiridas no final de três anos Vesting refere-se ao empregado ganhando propriedade sobre as opções, e vesting motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções vest. Examples of Stock Option Exercising. Using o sa Suponho que o preço das ações aumenta para 70 após dois anos, o que é acima do preço de exercício das opções de compra de ações O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidas em 50 e vender essas ações ao preço de mercado de 70 A transação gera um ganho de 20 por ação ou 10.000 no total A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais eo empregado lucra com o exercício de opção de compra Se, em vez disso, o preço da ação não estiver acima do preço de exercício 50, Não exerce as opções de ações Desde que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até as opções expiram Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um preço das ações Aumento da estrada. Factoring em despesas da empresa. ESOs são muitas vezes concedidos sem qualquer exigência de dispêndio de dinheiro do empregado Se o preço de exercício é de 50 por ação eo preço de mercado é de 70, fo Por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicados pelo número de ações de opção de ações Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é de 20 x 500 ações ou 10.000 Isso elimina essa necessidade para o Trabalhador para comprar as ações antes de o estoque é vendido, e esta estrutura torna as opções mais valiosas ESOs são uma despesa para o empregador, eo custo de emissão das opções de ações é lançado para a declaração de renda da empresa. Entrevistados por Scott Edward Walker em 11 de novembro de 2009.Fred Wilson, um VC de Nova York, escreveu um post interessante há alguns dias intitulado Valuation and Option Pool, no qual discute a questão contenciosa da inclusão de um pool de opções Na avaliação pré-dinheiro de uma startup Com base nos comentários a esse post e uma pesquisa no google de posts relacionados, ocorreu-me que há um monte de desinformação na web com relação a opções de ações em particular Em consequência, o objetivo deste post é i para esclarecer certas questões com relação à emissão de opções de ações e ii para fornecer dez dicas para os empresários que estão contemplando a emissão de opções de ações em relação ao seu venture.1 Opções de Emissão o mais rápido possível As opções de compra de ações dão aos funcionários chave a oportunidade de se beneficiar do aumento no valor da empresa, concedendo-lhes o direito de comprar ações ordinárias em um momento futuro a um preço, ou seja, o exercício ou preço de exercício geralmente igual ao valor justo de mercado De tais ações no momento da concessão O empreendimento deve, portanto, ser incorporado e, na medida aplicável, opções de ações devem ser emitidas aos funcionários-chave o mais rapidamente possível Claramente, como os marcos são atendidos pela empresa após a sua incorporação, por exemplo, a criação De um protótipo, a aquisição de clientes, receitas, etc., o valor da empresa aumentará e assim também o valor das ações subjacentes do estoque da Opção De fato, como a emissão de ações ordinárias para os fundadores que raramente recebem opções, a emissão de opções de ações para funcionários-chave deve ser feita o mais rapidamente possível, quando o valor da empresa é tão baixo quanto possível.2 Cumprir com Como discutido no meu post sobre o lançamento de um empreendimento ver 6 aqui, uma empresa não pode oferecer ou vender seus valores mobiliários, a menos que tais títulos tenham sido registrados na Securities and Exchange Commission e registrados qualificados com comissões aplicáveis do Estado ou ii Existe uma isenção de registro aplicável. A Regra 701, adotada de acordo com a Seção 3b da Lei de Valores Mobiliários de 1933, prevê uma isenção de registro para quaisquer ofertas e vendas de valores mobiliários efetuados de acordo com os termos de planos de benefícios compensatórios ou contratos escritos relativos à compensação , Desde que atenda a determinadas condições prescritas A maioria dos estados têm isenções semelhantes, incluindo a Califórnia, que alterou o reg De acordo com a Seção 25102 da Lei de Valores Mobiliários da Califórnia de 1968, vigente a partir de 9 de julho de 2007, a fim de se conformar com a Regra 701 Isso pode parecer um pouco egoísta, mas é realmente imperativo que o empreendedor procure o conselho de um advogado experiente Antes da emissão de quaisquer valores mobiliários, incluindo o não cumprimento das leis de valores mobiliários aplicáveis, pode resultar em conseqüências adversas graves, incluindo um direito de rescisão para os detentores de ações, ou seja, o direito de obter seu dinheiro de volta, injunções, multas e penalidades; Possível procedimento criminal.3 Estabelecer prazos razoáveis Vesting Empreendedores devem estabelecer cronograma de aquisição razoável com relação às opções de ações emitidas para os empregados, a fim de incentivar os funcionários a permanecer com a empresa e para ajudar a crescer o negócio A programação mais comum ganha uma percentagem igual de Opções 25 por ano durante quatro anos, com um precipício de um ano, ou seja, 25 das opções adquiridas após 12 Meses e, em seguida, mensal, trimestral ou anual vesting posteriormente, embora mensal pode ser preferível, a fim de dissuadir um empregado que decidiu deixar a empresa de permanecer a bordo para sua próxima parcela Para executivos seniores, também há geralmente uma aceleração parcial de vesting sobre Um evento desencadeante, isto é, uma aceleração de disparo único, tal como uma mudança de controlo da empresa ou uma terminação sem causa ou ii mais frequentemente, dois eventos de disparo, isto é, uma aceleração de dupla aceleração, tal como uma mudança de controlo seguida de uma cessação sem causa dentro de 12 meses depois. 4 Certifique-se de que toda a documentação esteja em ordem Três documentos devem geralmente ser redigidos em conexão com a emissão de opções de compra de ações no Plano de Opção de Compra de Ações, que é o documento governante contendo os termos e condições das opções a serem concedidas ii um Contrato de Opção de Compra de Ações A serem executados pela Companhia e cada titular de opções, que especifica as opções individuais concedidas, o cronograma de As informações específicas dos empregados e geralmente inclui a forma do Acordo de Exercício anexado como uma exibição e iii um Aviso de Subscrição de Opção de Compra de Ações a ser executada pela Companhia e cada opção, que é um breve resumo dos termos materiais da concessão, Além disso, o Conselho de Administração da Companhia, o Conselho e os acionistas da Companhia devem aprovar a adoção do Plano de Opção de Compra de Ações e o Conselho ou um comitê da mesma deve também aprovar cada concessão individual de opções, incluindo uma determinação Do mercado justo do estoque subjacente, como discutido no parágrafo 6 abaixo.5 Alocar percentagens razoáveis para os funcionários-chave O número respectivo de opções de ações, ou seja, as percentagens que devem ser alocados para funcionários-chave da empresa geralmente depende da fase da empresa Um cargo - Series-A-round empresa geralmente alocar opções de ações na seguinte faixa nota o número entre parênteses é o valor médio de capital próprio Com base nos resultados de uma pesquisa de 2008 publicada pelo CompStudy i CEO 5 a 10 avg de 5 40 ii COO 2 a 4 avg de 2 58 iii CTO 2 a 4 avg de 1 19 iv CFO 1 a 2 avg Como se observa no parágrafo 7 abaixo, o empreendedor deve tentar manter o pool de opções o menor possível, enquanto ainda atrai e mantém o grupo de opções. O melhor talento possível para evitar diluição substancial.6 Certifique-se de que o preço de exercício é o valor justo de mercado do estoque subjacente nos termos da Seção 409A do Internal Revenue Code, uma empresa deve garantir que qualquer opção de compra de ações concedida como compensação tenha um preço de exercício igual ou superior a Maior do que o justo valor de mercado da JVM do stock subjacente a partir da data de concessão caso contrário, a concessão será considerada compensação diferida, o destinatário irá enfrentar consequências fiscais adversas significativas ea empresa terá responsabilidades fiscais de retenção A empresa pode estabelecer um def Por meio de uma avaliação independente ou ii se a empresa é uma empresa de arranque sem liquidez, baseando-se na valorização de uma pessoa com conhecimentos e experiência significativos ou formação na realização de avaliações semelhantes, incluindo um empregado da empresa, desde que sejam cumpridas outras condições .7 Fazer o pool de opções tão pequeno quanto possível para evitar a diluição substancial Como muitos empresários aprenderam muito para sua surpresa, os capitalistas de risco impõem uma metodologia incomum para calcular o preço por ação da empresa após a determinação de sua valoração pré - O valor total da empresa é dividido pelo número diluído de ações em circulação, que se considera incluir não apenas o número de ações atualmente reservadas em um pool de opções de empregados assumindo que há um, mas também qualquer aumento no tamanho ou no estabelecimento Do pool exigido pelos investidores para futuras emissões Os investidores normalmente exigem um pool de aproximadamente 15-20 Da capitalização pós-moeda e totalmente diluída da empresa Fundadores são, portanto, substancialmente diluído por esta metodologia, ea única maneira em torno dele, como discutido em um excelente post por Venture Hacks, é tentar manter o pool de opções tão pequeno quanto Ao negociar com os investidores, os empresários devem, portanto, preparar e apresentar um plano de contratação que dimensiona o pool o menor possível, por exemplo, se a empresa já tem um CEO no lugar, o pool de opções poderia Ser razoavelmente reduzido para mais perto de 10 da capitalização pós-moeda.8 As opções de ações de incentivo só podem ser emitidas para funcionários Existem dois tipos de opções de ações i opções de ações não qualificadas ONS e ii opções de ações de incentivo ISOs A principal diferença entre as NSOs e ISOs refere-se à forma como são tributados i detentores de NSO reconhecer o rendimento ordinário no exercício de suas opções, independentemente de o estoque subjacente é imediatamente vendido um Nd ii os detentores de ISOs não reconhecem qualquer lucro tributável até que a ação subjacente seja vendida, embora o passivo mínimo alternativo possa ser desencadeado no exercício das opções e seja concedido tratamento de ganho de capital se as ações adquiridas no exercício das opções forem mantidas para Mais de um ano após a data de exercício e não são vendidos antes do aniversário de dois anos da data de concessão de opções, contanto que certas outras condições prescritas sejam atendidas ISOs são menos comuns que as NSOs devido ao tratamento contábil e outros fatores e só podem ser emitidos Aos empregados NSOs podem ser emitidos aos empregados, aos diretores, aos consultantes e aos conselheiros.9 Seja Cuidadoso Ao Terminar Empregados à Vontade que Possuem Opções Há uma série de reivindicações potenciais que os empregados em-vontade podem afirmar em relação a suas opções de ações no caso de eles São resolvidas sem causa, incluindo uma reclamação por violação do pacto implícito de boa-fé e tratamento justo. Assim, os empregadores devem ter cuidado quando t Certamente, seria prudente incluir na linguagem específica do empregado um contrato de opção de compra de ações que o empregado não tenha direito a qualquer prorata adquirida após a rescisão por qualquer Razão, com ou sem causa e ii tal funcionário pode ser rescindido em qualquer momento antes de uma determinada data de aquisição, em que caso perderá todos os direitos sobre opções não vencido Obviamente, cada término deve ser analisado caso a caso, no entanto , É imperativo que a rescisão seja feita por um motivo legítimo e não discriminatório.10 Considere a possibilidade de emitir ações restritas em lugar de opções Para empresas em fase inicial, a emissão de ações restritas a funcionários-chave pode ser uma boa alternativa às opções de ações para Três razões principais i estoque restrito não está sujeito à Seção 409A ver parágrafo 6 acima ii estoque restrito é, sem dúvida, melhor em motivar os funcionários a pensar e agir como o Já que os empregados estão realmente recebendo ações ordinárias da empresa, embora sujeitas a aquisição e, portanto, alinhe melhor os interesses da equipe e iii os funcionários poderão obter tratamento de ganhos de capital eo período de detenção começa na data de concessão , Desde que o empregado arquiva uma eleição sob a seção 83 b do Internal Revenue Code Como notado no parágrafo 8 acima, os titulares de opções só poderão obter tratamento de ganhos de capital se eles foram emitidos ISOs e, em seguida, cumprir determinadas condições prescritas A desvantagem de ações restritas é que Após o arquivamento de uma eleição 83 b ou após a aquisição, se não tiver sido feita tal eleição, o empregado é considerado como tendo um rendimento igual ao então justo valor de mercado da ação. Consequentemente, se a ação tiver um valor alto, o empregado pode Têm renda significativa e talvez nenhum dinheiro para pagar os impostos aplicáveis As emissões restritas de ações não são, portanto, atraente, a menos que o valor atual do estoque é tão baixo que o immed O impacto fiscal imediato é nominal, por exemplo, imediatamente após a incorporação da empresa. Real-Time After Hours Pré-Mercado News. Flash Quote Resumo Citação Interactive Gráficos Default Setting. Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas a If , A qualquer momento, você está interessado em reverter nossas configurações padrão, selecione Configuração Padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar quaisquer problemas em alterar suas configurações padrão, envie um e-mail. Confirme sua seleção. 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